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FPC，一個(gè)橫跨機(jī)器人、消費(fèi)電子和新能源車領(lǐng)域的新題材！

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人氣：1493發(fā)布日期：2024-02-23 03:35【大中小】

近日FPC概念異軍突起，今天我們一起了解一下FPC行業(yè)的相關(guān)內(nèi)容和發(fā)展邏輯。

一、什么是FPC？

FPC即柔性電路板，是以聚酰亞胺或聚酯薄膜為基材制成的一種具有高度可靠性，絕佳的可撓性印刷電路板。大量用于手機(jī)、筆記本等各類電子產(chǎn)品，是集成電路半導(dǎo)體的承載基石。

FPC是PCB的一種重要類型，具有配線密度高、重量輕、厚度薄、可折疊彎曲等優(yōu)勢(shì)，車用FPC在客戶認(rèn)證、產(chǎn)品工藝、技術(shù)等方面具有較高壁壘，在照明、動(dòng)力電池、智能座艙等模塊具有廣闊的應(yīng)用前景。

隨著汽車電氣化和智能化進(jìn)程不斷推進(jìn)，F(xiàn)PC在車載領(lǐng)域的用量將不斷提高，預(yù)計(jì)FPC單車用量超過100片，未來汽車對(duì)FPC的需求可達(dá)傳統(tǒng)汽車的5～8倍，行業(yè)有望進(jìn)入快速發(fā)展期。

二、FPC題材橫跨相關(guān)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)

1、在機(jī)器人領(lǐng)域有廣泛應(yīng)用

據(jù)財(cái)通電子產(chǎn)業(yè)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，高精密FPC在消費(fèi)級(jí)人型機(jī)器人領(lǐng)域，擁有廣闊的潛在空間和極高的進(jìn)入壁壘。

1）感觸和執(zhí)行層面，雙手雙腳及其小關(guān)節(jié)，可能需要高達(dá)20條最高精密FPC，搭載全系列傳感器。其裸板價(jià)值量或?qū)⒌扔诨虺^1臺(tái)iPhone14pro的軟板。

2）四肢軀干層面，8條中幅寬高精密FPC，同樣搭載各類傳感器、元器件，其需要各類信號(hào)線路匯總共線，裸板價(jià)值量或?qū)⒊^2部iPhone14pro。

3）機(jī)器人主軀干層面，需要大面積大寬幅高精密FPC，其裸板價(jià)值量可能相當(dāng)于一臺(tái)特斯拉。

4）頭部區(qū)域，其裸板價(jià)值量應(yīng)該相當(dāng)于1.5個(gè)蘋果MR。

根據(jù)以上測(cè)算，消費(fèi)級(jí)人型機(jī)器人的FPC（打件后）ASP大概是在500美元（以上分析的只是裸板）。放量后的全球市場(chǎng)規(guī)模大概是在50億美金。由于對(duì)精密度、可靠性和高精密打件能力要求極高，預(yù)計(jì)全球主力供應(yīng)商不會(huì)超過3家，長期來看，該業(yè)務(wù)對(duì)行業(yè)龍頭公司的利潤貢獻(xiàn)可能相當(dāng)于目前的蘋果業(yè)務(wù)。

2、在消費(fèi)電子領(lǐng)域具有廣闊前景

智能手機(jī)上幾乎所有的部件都需要FPC 將其與主板相連。智能手機(jī)之中由于內(nèi)部空間的需求，F(xiàn)PC 的用量一直在逐步提高。通過蘋果手機(jī)及安卓手機(jī)（華為）的內(nèi)部 FPC 用量可以看到FPC 用量增加的趨勢(shì)。此外預(yù)計(jì)下一代iPhone14高價(jià)值量 FPC 天線（MPI、 LCP）的使用也在增加，進(jìn)而帶動(dòng) FPC 價(jià)值量的同步提高。隨著多個(gè)知名品牌計(jì)劃推出重磅VR新品，2023有望成為 VR 大年，F(xiàn)PC 用量進(jìn)一步增加。

3、在新能源車領(lǐng)域存在巨大需求

新能源汽車的電動(dòng)化和智能化已經(jīng)成為行業(yè)最大的趨勢(shì)，上有政策推動(dòng)，下有消費(fèi)升級(jí)和技術(shù)革命的驅(qū)動(dòng)。

在發(fā)展初期階段，動(dòng)力電池以傳統(tǒng)線束（由多條銅線和外部的包圍塑料組成）為主，主要是因?yàn)镕PC成本和可靠性方面沒有完善，但是隨著技術(shù)的不斷發(fā)展，近幾年FPC的成本降低和可靠性得到完善，替代傳統(tǒng)線束的趨勢(shì)愈發(fā)明顯。目前寧德時(shí)代和比亞迪已經(jīng)在pack環(huán)節(jié)大量應(yīng)用FPC，欣旺達(dá)、特斯拉、國軒高科也開始應(yīng)用FPC，未來有望有更多企業(yè)使用FPC。目前柿面上車用FPC價(jià)格約為60元/個(gè)，新能源車型一般10個(gè)左右的模組，推算FPC替代傳統(tǒng)主線束，將帶來單車價(jià)值600元左右的增量。

車載 FPC 用量提升的主要驅(qū)動(dòng)力包含：

1）車用 FPC 取代線束的趨勢(shì)；

2）新能源汽車滲透，其 PCB 用量為傳統(tǒng)汽車5-8 倍。

預(yù)計(jì) 2016-2022 年，車載 FPC 年增速約 6%~9%；2022 年車用 FPC 規(guī)模增至 70 億元。據(jù) iFixit 數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)新能源車單車 FPC用量將超過 100 片，其中電池電壓監(jiān)測(cè)FPC 用量可高達(dá) 70 片。目前各大公司積極擴(kuò)產(chǎn)汽車軟板產(chǎn)能，積極拓展客戶。

三、FPC行業(yè)的成長邏輯

上游原材料呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)，F(xiàn)PC成本壓力大大緩解。

FPC成本占比最高的是FCCL柔性覆銅扳，達(dá)到40%。而在覆銅扳成本中，銅箔占比42%，環(huán)氧樹脂占比26%，合計(jì)占到了總成本近七成。目前覆銅扳的主要材料降價(jià)迅速，成本端壓力得到很好緩解，銷售端方面由于車用FPC的高壁壘屬性保證了FPC的價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。因此這將大大提升FPC廠商的毛利潤和凈利潤水平。

所以說，在FPC方向，消費(fèi)電子及汽車的應(yīng)用非常成熟，行業(yè)公司業(yè)績穩(wěn)定，下游需求維持穩(wěn)健增長。人型機(jī)器人、ARVR等新技術(shù)有望帶來新技術(shù)爆發(fā)，有托底有彈性，值得關(guān)注。

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